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指标计算

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指标计算讲述价值投资策略是什么?

6月24日,在延迟50多天后,*ST烯碳(000511)终究拿出了2016年度的财务数据——连续亏空。这已是这家问题缠身的挂牌公司自2014年功绩变色、2015年现出会计师过错后连续三年亏空,基本宣告了该公司暂停挂牌的气运。

价值投资策略是什么?分析的过程是什么?我们既然选择去投资股票,那么就肯定会选择有价值的股票,所以就需要去学会分析一下哦,那么分析的过程是什么?接下来会为大家介绍哦。通过上面的分析,投资者可以找出那些内在价值大于市场价格的股票,这类股票也就是价值投资策略所要寻求的个股。


  

  价值投资策略是什么?分析的过程是什么?我们既然选择去投资股票,那么就肯定会选择有价值的股票,所以就需要去学会分析一下指标计算哦,那么分析的过程是什么?接下来会为大家介绍哦。

  价值投资策略是什么?

  价值投资策略指投资价格低于其内在价值的企业,以追求较为固定的投资回报为目标。根据是否介入被投资企业的管理又分为消极价值投资和积极价值投资两类。消极价值投资指不介入企业的管理;积极价值投资指透过持有的股份影响企业的改造重组以提升企业价值。成长投资策略以投资为成长股为主要对象,以获取企业成长时的股价增长为主要目标。

  分析的过程是什么?

  1、从宏观、中观到微观面的经济预测[1]

  价值投资关注的是上市公司未来的成长性,因此需要对GDP、行业未来的市场状况以及公司的销售收入、收益、成本和费用等作出尽可能准确的预测。预测方法主要有概率预测和经济计量模型预测两种。

  2、筛选具有发展潜力的行业

  通过宏观经济预测和行业经济分析,投资者可以判断当前经济所处的阶段和未来几年内的发展趋势,这样,可以进一步判断未来几年内可以有较大发展前景的行业。

  3、估算股票的内在价值

  在确定了欲投资的行业之后,需要对所选行业内的个股进行内在价值分析。股票内在价值的估算有很多种方法,一般来说股利贴现模型最为简单而被普遍使用。

  通常确定价值型股票的标准有:

  (1) 低市盈率(P/E)标准

  市盈率是将股票的价格除以当其每股票收益所得的值。市盈率越高,投资者对相等的盈利所支付的价格也越高,那么对相应公司未来盈利增长的期望越高。偏好低市盈率的投资者相信,过高的期望是不现实的,最终将会随着股价的暴跌而被粉碎;而低市盈率股票往往价格被低估,一旦盈利水平上升,必然有良好回报。

  (2) 低市帐比(P/B)标准

  市帐比是将股票的价格除以每股帐面价值所得的值。所谓帐面价值也即股票的清算价值或净资产值。本质上看,买入低市帐比的股票也就是以接近公司净资产值的价格获得了公司的资产,其获得良好回报的可能性较高。

  (3)低价现比(P/C)标准

  价现比是股票的价格同当期每股现金流的比值。该标准类似于低市盈率标准,只是一些审慎的投资者认为,现金流数字通常比盈利数字更加难以操纵罢了,所以该标准可能更为可靠。

  (4) 低价售比(P/S)标准

  价售比是股票价格与每股销售额的比值。该标准认为,每股销售收入反映了公司产品的股票市场接受状况,具备良好的销售收入并且价格较低的股票未来获得高回报的可能性较大。(5)高股息率标准

  高股息率通常在国外成熟市场是指股息占股票总收益的比例在50%以上。直接投资该类股票不仅既得收益可观,并且通常由于股息被人为操纵的可能性较小,所以该标准属于典型的审慎的价值投资。

  4、筛选具有投资价值的股票

  价值投资理念以效率市场理论为基础,认为有效市场的机制会使公司将来的股价和内在价值趋于一致,所以当股票的内在价值超过其市场价格时,便会出现价值低估现象,其市场价格在未来必然会修正其内在价值。由于证券市场存在信息不对称现象,所以内在价值和指标计算市场价格的偏离又是常见的现象。因此,通过上面的分析,投资者可以找出那些内在价值大于市场价格的股票,这类股票也就是价值投资策略所要寻求的个股。